点评：比特币不应作为高收益背后高风险存款的投资货币

全球“虚拟货币”比特币在2017年有了“开门红”，价格一路走高。 突破1000美元大关后，比特币价格在1月份突破历史高点，达到1250美元左右，超越同期黄金价格。

自2008年“比特币”概念被提及以来，其价格已从不到1美元攀升至如今的1000多美元，比特币市场的资金容量已超过160亿美元。 基于计算机代码诞生，流通由软件算法控制，价格以惊人的速度涨跌…… 一方面是趋势不明朗，另一方面是资本相互追逐。 比特币到底是什么？ 为什么这么“火”？ 值得投资吗？

流行的虚拟货币

如何理解比特币？ 比特币和QQ游戏币有一定的相似之处。 QQ币是靠玩家的游戏能力获得的，但是门槛低，人人都可以参与。 比特币也需要花费时间和精力借助独特的程序获得，但由于计算极其复杂，其创造并不流行。

相关资料显示，比特币是一种P2P数字货币。 点对点传输意味着去中心化的支付系统。 与大多数货币不同，比特币不依赖于特定的货币机构来发行。 它是根据特定算法通过大量计算生成的。 比特币经济在整个 P2P 网络中使用由众多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有交易。 并采用密码学的设计，保证货币流通各个环节的安全。

2009年，一个叫“中本聪”的人提出了“比特币”的概念。 随后，世界上第一个比特币算法软件出现了。 联网的计算机只要运行软件并完成计算任务，就可以获得一定数量的比特币。 但软件会自动控制任务难度，保证比特币生成速度。 存在的比特币越多，获得新比特币就越难。 预计到2140年，比特币总量将达到上限——2100万枚。

除了使用电脑运行程序外，还可以通过交易平台直接购买比特币，但买家需要承担比特币价格波动的风险。 它既没有集中发行人，也不受中央银行或任何金融机构控制。 任何人都可以通过网络获取、购买或出售比特币。

比特币可以兑现并兑换成大多数国家货币。 用户可以使用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏中的衣服、帽子、装备等。 只要有人接受，他们也可以用比特币购买现实生活中的物品。

正是比特币的困难和有限的性质，使其在参与者之间具有交换价值。 “制造难度大，加上比特币供应不足，这种稀缺性让比特币成为特殊人群和资本青睐的对象。

这不是比特币历史上第一次价格突破 1000 美元大关。 2013年，比特币价格一度飙升至1000美元以上的历史高位。 尽管价格有涨有跌，但比特币市场的资金规模却在不断扩大。

如果没有人认可比特币，比特币就没有办法流通，持有者的信任非常重要。 比特币的市场表现是靠人气维持的，比特币具有很强的投机属性。 随着比特币为投资者所知，需求的扩张推高了比特币的价格。

比特币为何受到资本青睐？ 比特币价格上涨的主要原因是它能在一定程度上满足投资需求。

高回报背后的高风险

在股票、房产等收益率较低、风险较高的投资方式下，比特币成为一种投资选择。 在本轮比特币价格上涨中，中国买家的作用备受关注。 中国投资者已经参与了比特币市场。 受国内股市、房地产、外汇等投资环境影响，部分闲置资金输出比特币作为投资。

不过，全球范围内比特币价格的多轮暴涨暴跌也引起了多国监管机构的关注。

2013年底，中国人民银行会同五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，认定比特币在本质上属于“特定虚拟商品”，不能也不应作为货币使用在市场上。 通知还提醒，比特币交易是一种网络商品买卖行为，普通民众可自由参与，风险自负。

高回报往往伴随着高风险。 比特币背后的另一个大问题是缺乏监管。 今天，比特币交易平台已经遍布全球，仅在中国就有好几家。 围绕比特币形成了具有金融体系特征的生态圈，但监管和风险防控的高墙尚未建立。

目前，比特币没有成文的法律和政策来约束它。 比特币价格波动巨大，一是因为投机性强； 二是容易被少数人操纵。

从比特币的特性来看，目前的风险也比较大。 比如交易平台的漏洞。 尽管比特币网络非常健壮，但比特币交易平台却非常脆弱。 交易平台通常是一个网站，网站可能会被黑客入侵或被当局关闭。 此外，比特币还存在交易确认时间长、价格波动大等问题。 未来比特币收益计算公式，比特币需要标准化运作。

尽管个别企业或其他主体接受比特币作为支付手段，但比特币缺乏真正的购买力，尚未被广泛接受和认可，背后甚至缺乏信用保障。 黄金的信用来自其稳定的化学性质和物理特性； 法定货币的信用来源于中央银行体系，国家主权的保障和法律的执行； 而对于比特币来说，其信用并没有稳定的保障。

这也意味着比特币的价值随时可能被稀释甚至蒸发。 因此，比特币不适合普通大众投资。 只要国家边界不消失比特币收益计算公式，需要政府权威来支持社会交易，以“去中心化”为特征的虚拟货币就不可能占据主流地位。

与未来相比，当前更紧迫的问题是虚拟货币是否进入现实生活，是否会影响当前的金融秩序？ 笔者认为，到目前为止，影响微乎其微。 当然，如果泡沫太大，破裂时肯定会造成很大的损失。