显卡市场之死——回顾十年矿潮危机

春天和夏天的交替终于到来了。 在灿烂的阳光下，沉寂已久的DIY市场也开始复苏。 游戏显卡价格的逐步回升是市场回暖的重要原因。 3月初以来，中高端游戏显卡的价格以一天一个价的速度下降，部分显卡出现断货。 看来，这一轮的挖矿潮显卡危机即将成为历史。

我们如何看待历史将决定我们如何看待未来。 接下来，就让我们一起穿越时空，重新认识十年的矿潮显卡危机吧！

虚拟货币的诞生

我们将历史的时钟拨回到一切的开始——虚拟货币诞生之时。

2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟的破产，引爆了席卷全球的次贷危机，正式拉开了这场金融风暴的序幕。 欧美等主要经济体以及全球大部分国家的GDP数据均出现严重下滑甚至负增长，金融业、实体经济、就业数据遭受重创。

为了平息这场堪比1929年资本主义经济史上最深刻、最严重的周期性经济危机的经济危机，美联储率先采取了史无前例的激进货币政策。

2008年12月16日，美联储宣布将联邦基金利率降至0%至0.25%的超低水平，正式进入零利率时代。 随后，美联储采取大规模购买美国国债和抵押贷款支持证券等非常规货币政策工具，以压低长期利率，刺激经济并向市场注入流动性，并推出了史无前例的量化宽松政策政策——2008年底至2014年底，美联储先后推出三轮量化宽松政策，累计购买资产约3.9万亿美元比特币是哪一年诞生的，资产负债表规模扩大至前所未有的水平。

在成功刺激经济的同时，如此庞大的货币量也引发了资产的大量贬值，甚至是长期的通货膨胀。 利益受损的资产持有者和游走于各个经济主体之间的投机者，都在寻找一种不受各国政府管辖的全新资产，以图规避央行货币政策的影响。

2008年11月1日，一篇题为《比特币：一种点对点电子现金系统》的论文在某网站的邮件列表上发表，详细介绍了第一个分布式、不可审查的电子数字现金系统工程和设计要求。 今天，它被称为“比特币白皮书”。

论文作者中本聪详细描述了如何创建一个去中心化的电子交易系统，而这个系统不需要建立在交易双方相互信任的基础上。 2009年，他开发了第一个实现比特币算法的客户端程序，进行了第一次“挖矿”，获得了第一批50个比特币。 这也标志着虚拟货币金融体系的正式诞生。

矿业繁荣的起源

由于不需要经过银行、结算中心、电子支付平台等第三方机构，避免了高额手续费、繁琐手续和监管问题，新生的比特币很快受到了新锐投机者的青睐。 随着比特币支撑体系的不断发展，其用户群体已经从最初的技术极客和灰色交易员逐渐渗透到机构投资者乃至今天的个人投机者和散户用户，市值也开始上升。

2011年，比特币首次达到1美元，相当于国际货币美元。 2013年，比特币首次突破8000元比特币是哪一年诞生的，超越国际金价。 随后，比特币价格在短线震荡、长线暴涨的混沌走势中不断创新高，资本市场出现大量比特币模仿者。 新兴的虚拟货币市场吸引了众多投机者入场。 很快，“挖矿”成为了他们盯上的第一块蛋糕。

在中本聪描述的比特币世界中，全网平均每 10 分钟出一个区块，每个区块包含 50 个比特币（现在是 12.5，比特币每四年左右减半），而单个区块一个区块只能被一个幸运的人挖走，其他人什么也得不到。 被挖出的概率与输入设备的计算能力成正比。 这意味着，“挖矿”参与者分散到一定程度后，挖到比特币的概率将无限接近于零。 随着整个比特币网络的计算水平持续呈指数级增长，一些极客开发了一种算法，可以结合少量的算力进行联合运算和分配。 以这种方式建立的网站被称为“矿池”。

在“矿工”的不断尝试中，他们发现，相比于大型、昂贵的专业计算卡和“矿机”，面向游戏玩家和深度学习的游戏显卡也拥有大量的算力，拥有更多适合个人使用的显卡。猜测。 从此，这个贪婪资本的游戏进入了游戏显卡领域。

混乱

新兴的“采矿”行业利润惊人。 以2017年的矿业繁荣为例。 如果以正常价格购买建议零售价249美元的甜品级显卡GTX1060 6G版来“挖”以太坊，每月的电费就能获得130美元的净利润，并且可以支付两个月回本，年化利率600%以上！ 但如果购买为《绝境求生》定制的GTX1060 5G网吧版，在回报周期和炒作利润率方面仍有进一步提升的空间。

高收益伴随着高风险。 2017年底，随着比特币在3000美元的价位突然腰斩，几大虚拟货币的挖矿收益率开始大幅下滑，大量“矿工”开始抛售“矿机”和显卡。 这一行为传导至显卡市场，迅速引发“矿难”。 在图拉丁酒吧，至今还流传着“1060元换gtx1060”的传说。 这场矿难给没有及时撤离的“矿工”带来了不小的损失。 随后几年，即使是更大的20系显卡的发布，也没有吸引到一批新的“矿工”。 潮水似乎停了下来。

随着新冠在全球尤其是美国的大流行，世界经济再次陷入停滞。 2020年，除中国外，全球主要经济体都将错失正增长。 虚拟货币再次腾飞，比特币价格在短短几个月内从1万美元的峰值翻了数倍，吸引了传统投资行业新一批游资。 因此，除了利用金融杠杆等工具购买虚拟货币进行直接炒作之外，“挖矿”这一最传统的虚拟货币投资行业再次受到资本青睐。

这时，英伟达新一代显卡开始上市。 30系显卡发布后，新一轮挖矿潮拉开序幕。 短短四个月时间，主流电竞显卡平均涨幅超过80%。 在“挖矿收益表”中排名第一的RTX3060Ti价格翻了不止一倍。

相较于手上只有几块、十几块显卡的业余小矿工，错过了前几波挖矿浪潮的专业炒家们更加疯狂，纷纷开始大量购买显卡，自己制作。采矿机。 随着部分地区不法显卡供应商联合矿老板加入混战，显卡的货源也开始供不应求，进一步加剧了显卡价格的上涨。 一些炒家甚至与民营水电站达成协议，利用优惠的电价和定制的冷却系统打造自己的“水电矿山”。

由于DIY市场显卡价格普遍翻倍，主流购物平台一卡难求。 供需失衡导致市场黄牛猖獗，红眼投机者将目光转向游戏本：神舟、蓝天等最具“挖矿性价比”的公版游戏本迅速直接销声匿迹于主流购物平台。 . 由于“挖矿”的利润足以覆盖品牌溢价，热门品牌游戏本的价格也开始暴涨，华硕天选、联想拯救者等风格化设计的游戏本普遍上涨了2K-5K。 具有讽刺意味的是，ROG和Alienware这些平日里被玩家们惯用的“败家之眼”，却因为高度的定制化而不受“矿工”的青睐。 不少普通玩家看到后纷纷抢购。

与以往的雷潮不同，本轮雷潮的持续时间创下了新的记录。 凭历史经验得出结论的“坐等党”逐渐成为人们眼中“狼来了”中的“复读机”孩子，大众也逐渐麻木了。 显卡吧和图拉丁吧已经从DIY爱好者的聚集地变成了虚拟货币市场的讨论场所。 时不时有人分享二代花嫁女中显卡被矿老板抢走的笑话，笔记本吧里全是《天玄机》《拯救姬》的NTR长文。

在这样的氛围下，不少普通的DIY玩家也纷纷靠近了莫哲黑。 抢到原价显卡和整机后，他们第一时间将闲鱼挂牌出售。 除了严打买卖显卡外，各贴吧网吧事务组也开始统计显卡投资收益数据，分析全网算力与网吧之间的动态关系。显卡爱好者DIY收入，期待“矿难”的到来。

危机结束

在日常购物平台“猴戏”与翻新矿卡的斗智斗勇中，长期忍受高价显卡的DIY玩家和普通消费者终于开始了自己的反抗。 在讨论中，人们逐渐达成共识，喊出了抵制优质卡、不买渣卡的口号。 显卡价格似乎已达到峰值拐点，但仍未出现明显的大幅下跌。

2021年9月3日，随着《国家发改委等部门关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》的下发，中国愈演愈烈的“挖矿”风潮终于被宣判死刑。 紧接着，中央一系列相关文件将虚拟货币“挖矿”活动定义为亟待淘汰的落后产能。 各地政府开始整顿矿业，集中取缔下线矿山。 显卡矿机行业终于进入下行轨道。

后记

显卡“挖矿”整顿活动结束后，随着比特币价格再度震荡，以及40系显卡消息的放出，2022年二季度显卡价格终于大幅回落。 这场持续了近两年的闹剧即将结束。 消费者和DIY玩家都在告诉大家，他们正打算组装自己的游戏机。

比特币作为一种具有通缩属性的虚拟货币，缺乏主权信用货币的背书，除了一些特殊功能外，没有实际价值。 可以称之为畸形的金融衍生品。 目前，全球经济仍未出现复苏迹象，拜登政府即将讨论新一轮量化宽松政策。 挖矿潮的阴影还笼罩在消费者的头上，准备着未来某一天再来。

或许我们唯一能从显卡挖矿热的历史中学到的，就是人类在投机市场上的贪婪本身。